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不動産投資ニュース

新興国不動産投資の三種の神器、人・金・成長

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新興国不動産投資の三種の神器、人・金・成長

新興国不動産に投資をする際考えるべき3つのこと、それが①人②金③成長である。

人口増加のこと。6月に国連から発表された世界人口見通し_改訂版(World Population Prospect 2017 revision)には、人口に関する国別、地域別の過去データ、将来見通し等々、様々なデータが集計されている。

下表はその国連ホームページよりダウンロードした国別地域別人口増加率の将来見通しデータの抜粋である。アフリカの驚異的な伸び率を除けば、アジアは欧州、北米よりも高い伸び率を示している。とりわけ東南アジアの伸び率は堅調な結果で、特に、フィリピン、カンボジア、マレーシアは、高い伸び率が維持されることが読み取れる。


国連HPよりダウンロード(https://esa.un.org/unpd/wpp/

新興国は往々にしてインフラが未整備である。人口が増加し、国の経済活動が活発化してくるとインフラの整備が不可欠となるが、その際に問題になってくるのが資金調達である。そこで大きな力となるのが、先進国による政府開発援助(ODA)である。

例えば、8/17付日本経済新聞によると、日本政府はフィリピンに数千億円規模のODAを供与する方向で検討するとのこと。実際にフィリピン中心部のラッシュ時の交通渋滞はひどく、経済活動の妨げとなっていることは否めない。今回のODAでは特に地下鉄の整備が念頭に置かれているとのことで、これが成功すればフィリピンの経済発展に大きく寄与することは疑いの余地はない。

成長

国の経済成長のこと。投資家が新興国不動産投資において期待する主なリターンとして、投資期間中の経済成長に起因する不動産価格上昇(キャピタルゲイン)や、賃貸需要の高まりに伴う安定的な賃料収入(インカムゲイン)が挙げられる。8/22付日本経済新聞によると、東南アジア経済が好調な輸出を背景に底堅い成長を続けている、とのこと。

4-6月期GDPは前年同期比で、ベトナム、フィリピンが6%超、マレーシアが5.8%、タイが3.7%等々。但し、今のところ世界経済に左右されやすい輸出主導の経済成長となっており、成長維持のために必要な内需拡大による成長とまでは行っていない。しかし、東南アジア各国では、既述のように、今後も大型インフラ案件を数多く持っており、これらが経済の下支えとなることは十分に考えられる。

まとめ

海外不動産投資は国内のそれと比して難易度が高い。なぜなら、現地の法体系・商慣習の違い、為替問題等々、国内不動産投資では特に気にする必要のない問題が発生するためである。一方で、その分より高いリターンを得るチャンスが潜んでいることも事実である。

東南アジア諸国においては、上記3種の神器がそろっている国が多く、比較的少額から収益チャンスを狙うことが今のところ可能である。私は、一個人投資家として、これら新興国が先進国並みに成熟化する前の投資チャンスを今後も積極的に狙っていきたい。

【参考情報】
国連ホームページ
https://esa.un.org/unpd/wpp/Publications/Files/WPP2017_KeyFindings.pdf
8/17付日本経済新聞
https://www.nikkei.com/article/DGKKASFS16H0V_W7A810C1PP8000/
8/22付日本経済新聞
https://www.nikkei.com/article/DGKKASGM21H9H_R20C17A8FF1000/

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